机构：光大证券股票杠杆平仓 研究员：陈彦彤/汪航宇/聂博雅 事件：百威亚太2024 年全年实现营收62.46 亿美元，内生同比-7.0%；正常化EBITDA为18.07 亿美元，内生同比-6.3%。其中，24Q4 实现营业收入11.42 亿美元，内生同比-11.0%；正常化EBITDA 为2.28 亿美元，内生同比-7.2%。 24Q4 东部增长强劲，西部市场面临挑战。拆分量价来看，1）量：公司2024 年全年/第四季度实现销量848.11/136.13 万千升，同比-8.8%/-12.7%。